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    相较美股仍远未涨够!黄金升至4000美元绝非天方夜谭?

    黄金admin2020-08-10 13:1930A+A-

    原标题:相较美股仍远未涨够!黄金升至4000美元绝非天方夜谭?

    摘要 【相较美股仍远未涨够!黄金升至4000美元绝非天方夜谭?】随着创记录的低利率和货币供应量的大幅增加,今年各类资产的价格均大幅飙升,这令不少业内人士担心,股票和债券可能已出现资产泡沫,上周不断刷新历史高点的金价也是如此。(环球外汇网)


    相较美股仍远未涨够!黄金升至4000美元绝非天方夜谭? 黄金 第1张

    随着创记录的低利率货币供应量的大幅增加,今年各类资产的价格均大幅飙升,这令不少业内人士担心,股票和债券可能已出现资产泡沫,上周不断刷新历史高点的金价也是如此。

    不过,Permanent Portfolio首席执行长Michael Cuggino表示,金价可能会涨得更高。他在一次采访中表示,金价突破4000美元关口已“并非不合理的举动”。Cuggino管理着永久性投资组合PRPFX,这是一只19亿美元的共同基金,运作较为保守。

    首先,请看这张图表,它显示了每盎司黄金月度价格在过去30年的变化情况。

    相较美股仍远未涨够!黄金升至4000美元绝非天方夜谭? 黄金 第2张

    可以看到从2015年底到2018年11月的三重底部

    “从那以后,它一直在逐渐上升,然后又有一些下降。它有时会大幅波动,向后退,无所事事,对刺激、通胀、美元和欧元的价值做出反应……但它今年出现了更激进的变动。”

    Cuggino说,随着资金被注入美国经济,美元贬值,投资者担心通货膨胀可能卷土重来,金价可能延续涨势。

    不过Cuggino也警告称,即使在长期上涨期间,黄金也会出现急剧回调。这一观点与Nigam Arora不谋而合,后者曾在Marketwatch上撰文称,“黄金是对冲股市的合适工具。不过黄金是一个非常小的市场,很容易被政府操纵。”

    在回顾黄金和股票价格的长期走势时,Cuggino表示,与股市相比,金价仍处于较低水平。下面这张图表显示了在过去30年里黄金的月价格除以标普500指数的收盘价的比率。

    相较美股仍远未涨够!黄金升至4000美元绝非天方夜谭? 黄金 第3张

    截至8月5日,标普500指数在2020年上涨了3%,但较3月23日的收盘低点上涨了49%。

    尽管金价今年上涨了35%,但目前仍只有标普500指数的0.6倍。自2014年以来,该指数一直没有超过0.7,再往前看,2011年8月时黄金曾接近标普500指数的1.7倍。

    Cuggino表示,联邦政府和美联储对新冠肺炎疫情的迅速、巨大反应,与2008年信贷危机期间和之后采取的行动完全不同。

    “2008年,财政政策对经济收益没有太大影响。GDP并没有因为刺激而增长。美联储的货币援助基本上停留在银行体系内。但现在,由于旨在帮助小企业的项目、通过《CARES法案》向个人和家庭支付的款项以及贷款支付延期项目,刺激计划更有针对性地向消费者提供资金,”Cuggino说。

    这表明了对经济的长期担忧和黄金看涨可能性。

    他总结道,“尽管我们现在面临通缩,但(最终)由于原材料过剩,在一个不断增长的经济体中,这些资金的流通速度可能会产生通胀风险。”

    (文章来源:环球外汇网)

    作者:潇湘

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